作为 “顶流首富”，马斯克和他的特斯拉从来不缺少话题，一举一动都备受投资者关心。

昨日（6月29日）下午收盘后，36氪报道称，多位知情人士透露，特斯拉国产Model 3改款车型将继续对电池包进行升级，尤其是基础款后轮驱动版的电量将从60kWh（度）升级为66kWh，采用宁德时代的M3P新型磷酸铁锂电池。

(资料图)

这也直接带动了今天锂电池为主的新能源板块集体走强。

其实，就算没有这个最新消息的刺激，锂电板块近期也出现了企稳的迹象。

【碳酸锂价格重回30万元】

作为新能源车行业最重要的原材料之一，碳酸锂的价格可以在一定程度上反映新能源车产业的景气度。

根据Wind数据显示，电池级碳酸锂价格近几年可谓坐了一次刺激的“过山车”，就近期而言，电池级碳酸锂价格经过大幅回调后，目前已连续一个月保持在30万元/吨的价格水平之上。这也带动了六氟磷酸锂、磷酸铁锂等重要新能源化工材料价格的企稳。

对于锂电后市，兴业证券认为，进入5月之后，随着市场观望情绪消散、车展及新车型上市刺激，下游需求逐步复苏。国常会明确提出延续和优化新能源车购置税减免政策，有望进一步挖掘行业下游消费潜力，推动行业稳健增。

同时，海外汽车消费需求强劲，全年销量超预期概率逐步增加，伴随着中国新能源的规模优势和市场扩张需求，新能源车出口市场前景可期。在新能源发电消纳压力下，未来随着成本持续下降及商业模式日益成熟，储能市场发展潜力巨大，有望打造锂电第二成成曲线。

【厄尔尼诺来袭，“限电行情”再起？】

除了新能源化工材料之外，传统化工领域也是看点满满。

今夏以来，国内多地遭遇高温“炙烤”！ 据国家气候中心预测，未来三个月赤道中东太平洋将维持厄尔尼诺状态，海温指数持续上升，将在今年秋季形成一次中等以上强度的东部型厄尔尼诺事件。专家表示，在全球变暖背景下，叠加中等以上强度厄尔尼诺事件，可能导致极端天气频次更多、范围更广、强度更强。

就投资而言，过去两年的夏季，国内多地曾出现极端高温、干旱等情况，并由此引发了“限电”风波，对大宗商品价格产生一定影响。尤其是2021年，为积极响应能耗双控政策，全国各省份纷纷出台了一系列举措促进能耗减排。

作为能耗大户，化工行业更是首当其冲，多家上市公司也纷纷发布限产公告。而限产带来的直接影响便是化工品价格的大幅走高，从而带动上市公司业绩的提升，进一步促进化工行业股价的提升。

以中证细分化工产业主题指数为例，该指数自2021年3月的最低点开始，半年内最高涨幅超过48%。

在全球变暖的背景下，极端天气不断增多，今年夏季是否会再度出现“限电行情”呢？如果出现了限电，那么当下的行情会跟以往有什么不同？

光大期货能化总监钟美燕在接受期货日报采访时表示，可能在7月下、8月初或出现局部高温导致电力调配不足，而引发化工行业阶段性的“限电”。

国金证券也在研报中指出，用电紧张往往伴随工业品价格提升或原料价格较工业品价格差值走扩。不同过往的是，当前工业品库存处于历史低位，去年下半年以来，工业企业产成品库存当月同比由19%回落至6%。工业品库存显著弱于过往下，一旦工业生产端出现供给约束、即便约東力度明显弱于过往，也存在较大可能拉动工业产品价格上涨。

【市盈率已处历史较低位置，可以上车了吗？】

其实，就算今年没有出现“限电行情”，化工板块的目前的估值也并不高。

根据Wind数据显示，截至6月29日收盘，中证细分化工产业主题指数市盈率PE已回调至18.72倍，低于历史超过71%的区间，较历史高点收缩近73%！

目前，上半年行情已经过去，站在当下时间点，各大机构对于下半年的化工行情也是一致看好。

兴业证券在《2023 年中期化工行业投资策略》中筛选出了2023年下半年化工行业投资三大主线：

从长期价值出发，把握核心资产底部区域：“双碳”背景下，国内化企核心资产依托于自身α，拥有极强内在成长性；随着“中国制造”的崛起，国内一批化企龙头已经或将具备全球竞争力，且未来竞争力将进一步强化。聚焦安全边际与成长性，把握周期下行期化企核心资产的低估值机会。

主营业务有望稳中向好，国企改革不断深化有望进一步增强企业内在竞争能力，石油石化国企或迎投资新机遇。

高端制造的历史性机遇，全球半导体周期接近触底，材料国产化仍是主旋律。半导体行业景气度已处于本轮周期的底部区间，随着需求复苏和半导体企业主导去库存，下半年半导体行业有望重回增长。新材料方面，折叠屏手机出货量强势增长，光学材料创新赋能。可折叠已成为智能手机主要的创新领域，刺激用户换机需求。三星引领全球折叠屏出货高增，国内终端加速机型迭代。

中信证券也针对化工行业的周期和成长板块分别给出了相关建议：

周期板块，建议关注利润存在修复预期的煤化工、轮胎、农药、制冷剂等板块。

成长板块，看好锂价反弹对锂提取、回收板块的带动，AI算力提升对导散热材料需求的拉升，以及华为上调2023年手机出货目标对产业链的支撑。

由此可见，化工行业细分领域较多，不仅包括传统周期板块，还包括新能源、半导体等新兴领域，而且每个细分领域的投资逻辑却并不完全相同，那么该如何投资才能全面把握化工行业的整体行情？

如果把每个细分领域的个股都买一遍，对于普通投资者来说显得过于麻烦，而且交易费用较高，而选择一个指数工具就显得比较合适。

而市面上可以满足条件的主流化工行业指数为中证细分化工产业主题指数，通过该指数官网资料可以发现，该指数权重股不但覆盖万华化学、华鲁恒升这类传统化工龙头企业，还覆盖了盐湖提锂龙头盐湖股份、锂电隔膜龙头恩捷股份、电解液龙头企业天赐材料、新宙邦这类新兴化工领域头部企业。附指数前十大权重股一览：

而通过跟踪中证细分化工产业主题指数的化工ETF（516020），便可一键全面覆盖化工各个细分领域，把握周期+成长的双轮驱动，可谓“攻守兼备”。

风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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